5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本(běn)市(shì)场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在关联关系。本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，公(gōng)司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和(hé)上海(hǎi)经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如(rú)交易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次交(jiāo)易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以及(jí)各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句，交易双方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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